SoFi、好決算も株価低迷の謎

フィンテック企業のSoFiテクノロジーズ（SOFI）は、前年同期比41%増の増収と、過去最高のローン組成高を達成した。同社は、会員数とプロダクト数の堅調な伸びを牽引した「フライホイール効果」（好循環）と、サブスクリプションサービス「SoFi Plus」の採用拡大により、将来に向けた継続的な収益源を確保している。

しかし、同社は今年中に連邦準備制度理事会（FRB）による最大2回の利上げがあり得るとの見方を示し、保守的な業績見通しを発表した。これは当初の利下げ予想とは異なる。株価は、2026年の調整後EBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）目標のわずか13倍で取引されており割安感がある。コンセンサス予想では、今年52%のEBITDA成長を含む2028年までの力強い成長が見込まれている。

SoFiテクノロジーズは素晴らしい業績を報告し続けているにもかかわらず、株価は過去最高値から50%下落した水準で停滞している。市場関係者からは、今後の市場を取り巻く逆風が強まるとのガイダンスが出ているものの、同社は好調を維持している。