マイクロソフト、AI投資の懸念を払拭し株価急騰

マイクロソフト（MSFT）が発表した第4四半期決算は、記録的な業績となり、Azureの売上高は43%増、総収益は900億ドルに達しました。これにより、AI関連の設備投資（CapEx）増加への懸念が和らぎました。

決算発表後、同社の株価は約17%急騰しました。アナリストらは、AI投資による一時的な利益率の圧迫を懸念していましたが、クラウド事業の力強い成長と、AI収益化の進展による将来的な株価収益率（P/E）の拡大が評価された形です。

現在、マイクロソフトのフォワードP/Eは23.4倍と、過去5年間の平均を下回っており、魅力的な投資機会と見られています。AI収益化が進むにつれて、P/Eは30倍程度まで拡大すると予測されています。

同社は、AIインフラへの大規模な設備投資を進めていますが、これは将来の成長に向けた戦略的な投資です。この投資により、一時的にフリーキャッシュフローが圧迫される可能性はあるものの、強固なバランスシートは長期的な株価上昇を支える基盤となります。

配当については、配当性向が52%と保守的であり、安全性は依然として高いと評価されています。今年度は430億ドルを株主に還元しており、今後の成長と株主還元を両立できる見通しです。

アナリストの中には、今後2〜3年で株価が600ドルに達するとの見方もあり、AI時代におけるマイクロソフトの優位性は揺るがないと考えられています。