金（ゴールド）の短期見通し、市場は雇用統計に注目

金（ゴールド）価格は、この週も不安定な値動きとなりました。インフレ指標の鈍化や押し目買いによって4,000ドル台を維持したものの、連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な金融政策維持姿勢、米国債利回りの上昇、そして原油価格上昇によるインフレ懸念の再燃が、金価格の上昇を抑制しました。

週初め、スポット金は1オンス4,051.51ドルで取引を開始し、月曜日にはトレーダーが金価格のレンジ下限付近での弱さを買い進めたことから上昇しました。しかし、火曜日にはFRBの金利決定を前に市場が慎重になったことで、この動きは停滞しました。原油価格の高止まりと根強いインフレ懸念が、米国債利回りを押し上げる要因となりました。

水曜日午前には、金価格は4,050ドルを割り込み、一時的にサポートラインであった4,000ドルを失いました。この日の安値は1オンス3,995.90ドルを記録しました。FRBが政策金利を3.50%～3.75%で据え置いた後、金価格は回復しましたが、利上げを支持する3名の反対意見は、金融緩和が近いという安心感を与えるには不十分でした。トレーダーがFRBのメッセージを消化し、今後のインフレ指標に備える中で、買いが入りました。

木曜日には、個人消費支出（PCE）価格指数が予想よりも鈍化したことで、市場の利上げ懸念が後退し、金価格は4,100ドルを上回りました。木曜日正午には、スポット金は週間の最高値である1オンス4,119.82ドルをつけました。しかし、金曜日に雇用コスト指数（ECI）が予想をやや上回る結果となり、米国債利回りが上昇して金価格に圧力がかかったため、この上昇は続かず、終値にかけて下落しました。

4,100ドルを維持できなかったスポット金は、金曜日午後に1オンス4,048.40ドル付近で取引され、週を通してほぼ横ばいながらも若干の下落となりました。

Kitco Newsが実施した最新の週間金市場調査によると、ウォール街のアナリストは強気派、弱気派、中立派にほぼ均等に意見が分かれました。一方、メインストリート（一般投資家）のセンチメントは、再びブレークアウトに失敗したことで、強気圏から後退しました。

Adrian Day Asset ManagementのAdrian Day社長は「変わらず」とコメント。「金融引き締め策の見通しについて市場が結論を出すまで、価格にはさらなる攻防が必要だ。また、中東紛争の行方についても明確化が必要だ。紛争が終われば、ドルは安全資産としてのプレミアムを失い、それは金にとってプラスになるだろう。しかし、今のところ、市場は明確化を必要としている」と述べました。

Barchart.comのシニア市場アナリスト、Darin Newsom氏は「横ばい」と予測。「金市場に何も変わっていない。だからこそ、この継続的な横ばいのトレンドはより興味深い。投資家は、次の急騰または急落を求めてセクター間を飛び回っているが、世界の中央銀行は金を購入し続けている。この二つのうち、後者の方が常に水面下に潜む経済的トラブルのより良い指標だ。そして、そのトラブルの中心がどこにあるかは我々は知っている」と指摘しました。

同氏はさらに、「今のところ、12月限の先物契約は、日足終値チャートで、7月16日の安値日中終値4,048.70ドルと7月22日の高値日中終値4,210.30ドルの中間値である4,129.50ドルを行ったり来たりすると予想している」と付け加えました。

Forex.comのシニア市場ストラテジスト、James Stanley氏は「上昇」と見ています。「スポット金で4,000ドルの水準は、まだ崩れる兆候を見せていない。利回りの上昇は、ほぼネガティブなシナリオだが、それにもかかわらず、買い手は4,000ドルでラインを維持している。そのため、論理的に転換が必要になるまで、長期的なバイアスを維持するつもりだ」と語りました。

SIA Wealth Managementのチーフ市場ストラテジスト、Colin Cieszynski氏は「来週は中立」との見方を示し、「4,000ドル付近での統合が続いているように見える」とコメントしました。

Asset Strategies Internationalの社長兼COO、Rich Checkan氏は「変わらず」と述べました。「FOMC（連邦公開市場委員会）は米国の金利を据え置いた。国内総生産（GDP）成長は鈍化した。PCE価格指数は若干緩和された。イラン紛争は新たな戦線に拡大している。これらのすべてと、若干強くなった米ドルを考慮すると、現時点では金が持続的に上昇するとは見ていない…」と分析しました。