エクソンモービルとシェブロン、決算発表

米国の石油大手エクソンモービル（XOM）とシェブロン（CVX）が第2四半期決算を発表しました。中東情勢の緊迫化に伴う原油価格の上昇が利益を押し上げましたが、両社とも一部の事業で課題も抱えています。これらの企業はエネルギー関連ETF（上場投資信託）の主要構成銘柄であるため、その決算内容は市場全体に影響を与えています。

エクソンモービルは、1株当たり利益（EPS）が3.52ドル（予想3.60ドルを下回る）でしたが、売上高は1160億2000万ドル（予想978億ドルを上回る）となりました。同社は、精製事業における課題がEPS未達の要因だと説明しています。一方、シェブロンは、EPSが6.06ドル、売上高が700億ドルとなり、いずれもアナリスト予想（EPS 5.56ドル、売上高620億ドル）を上回りました。特に、精製事業と探鉱・生産（E&P）事業の利益が大幅に増加しました。

両社ともに、中東情勢の不安定化を受けた原油価格の上昇と、精製マージンの拡大が利益を押し上げる要因となりました。エクソンモービルとシェブロンは、エネルギー関連ETFであるState Street Energy Select Sector SPDR ETF（XLE）やVanguard Energy ETF（VDE）の主要保有銘柄であり、両社の業績はエネルギーセクター全体の動向を左右する重要な要素となっています。

エクソンモービルのEPSは3.52ドル、売上高は1160億2000万ドルでした。EPSはアナリスト予想の3.60ドルを下回ったものの、売上高は予想を上回りました。同社経営陣は、精製事業の困難さがEPS未達の理由だと説明しています。ダレン・ウッズCEOは、原油市場の混乱による価格予測の難しさを指摘しました。しかし、ヘッドラインの数字とは別に、エクソンモービルの上流部門（探鉱・生産）の生産量は、中東の混乱を除けば20年以上ぶりの高水準に達しました。テキサス州とニューメキシコ州のパーミアン盆地では過去最高の生産量を記録しています。価格予測の難しさにもかかわらず、精製事業の利益は前期の13億ドルの赤字から一転、第2四半期には55億ドルの黒字となりました。これは、ガルフコーストでの稼働率の高さと、ディーゼル燃料の記録的な生産によるものです。決算発表後、エクソンモービルの株価は約1.85%下落しました。

シェブロンは好調な四半期決算となりました。売上高は4年ぶりの高水準を記録しました。EPSは6.06ドル、売上高は700億ドルで、アナリスト予想（EPS 5.56ドル、売上高620億ドル）を上回りました。これは、原油価格の高騰と中東紛争に起因する供給途絶が主な要因です。上流・下流事業ともに力強い成長を示しました。精製事業の利益は前年同期比500%増の49億ドルとなり、探鉱・生産事業の利益も54億ドルから79億ドルに増加しました。決算発表後、シェブロンの株価は1.74%上昇しました。

時価総額で米国最大の統合型石油メジャーであるエクソンモービルとシェブロンの業績は、エネルギーETF市場全体に大きな影響を与えます。State Street Energy Select Sector SPDR ETF（XLE）は、エクソンモービルとシェブロンを上位2銘柄としており、ポートフォリオの36%以上を占めています。S&P Energy Select Sector Indexに連動するこのETFは、S&P 500構成銘柄のエネルギー企業への時価総額加重エクスポージャーを提供します。決算発表後、XLEは0.15%上昇し、年初来では33.68%のリターンを上げており、今年に入ってから30億4000万ドルの資金流入がありました。一方、MSCI US Investable Market Energy 25/50 Indexに連動するVanguard Energy ETF（VDE）では、エクソンモービルとシェブロンがポートフォリオ全体の約35%を占めています。VDEは、100社以上の米国エネルギー企業への広範な時価総額加重エクスポージャーを提供しています。