ハベル、長期的な成長軌道は健在

配線器具メーカーのハベル（HUBB）は、現在の株価は割高に見えるものの、そのプレミアムは持続的な追い風と明確な成長性によって正当化されると考えられています。同社は、電力網の近代化、電化の進展、データセンター需要の拡大、送電網の拡張といった複数の要因から恩恵を受けており、これが高い利益率と優れた資本収益率を支えています。

直近の決算では、売上高と1株当たり利益（EPS）が力強く成長しました。経営陣は、この勢いが続くと確信しており、2026年度の調整後EPSガイダンスを従来の20.25～20.55ドルに引き上げました。

株価は決して安くはありませんが、ハベルの事業の質の高さ、景気変動に強い最終市場、そしてNSIインダストリーズのような小規模な買収（ボルトオン買収）の継続は、長期的な複利効果による価値向上への期待を裏付けるものです。