マイクロソフト、コパイロット収益化で「買い」に格上げ

マイクロソフト（MSFT）の株価が、同社のAI（人工知能）搭載サービス「コパイロット」の収益化とクラウド事業「アジュール」の成長が予想を上回ったことを受け、「買い」に格上げされました。これまで懸念されていた導入へのハードルがクリアされた形です。

同社の第4四半期決算では、アジュールの売上高が前年同期比43%増と加速し、年間売上高は1000億ドルを突破しました。さらに、次四半期の成長率見通しも45%と強気な見通しを示しています。

特に注目されるのは、コパイロットの有料契約者数です。前四半期の2000万人から、わずか1四半期で3000万人超に増加しました。これは、企業におけるコパイロットの導入が、テスト段階から本格的な生産利用へと移行していることを裏付けるものです。

こうした好調な業績にもかかわらず、マイクロソフトは2027会計年度（2027年6月期）の設備投資（capex）見通しを2550億～2600億ドルと引き上げています。これは、フリーキャッシュフロー（FCF、企業が自由に使える現金）への圧迫要因となる可能性があり、今後の投資判断においては、楽観的になりすぎず、規律あるアプローチが求められます。

アナリストは、現在の株価は割高とは言えない水準にあるとしながらも、今後の設備投資の動向と、それがフリーキャッシュフローに与える影響を注視していく必要があると指摘しています。