エクストラ・スペース・ストレージ、適正価格に近づく

不動産投資信託（REIT）であるエクストラ・スペース・ストレージ（EXR）の株価が、年初からの堅調な上昇を経て適正水準に近づいたとして、アナリストの評価が引き下げられました。同社はこれまで「買い」推奨でしたが、今後は「中立」に格下げとなります。

エクストラ・スペース・ストレージは、コアFFO（Funds From Operations：不動産投資信託の収益力を示す指標）のガイダンスを、従来のレンジから引き上げ、1株あたり8.25ドルから8.40ドルの範囲になると見込んでいます。この収益見通しの改善は、新規供給の抑制と賃料の上昇傾向が、同社のNOI（Net Operating Income：純営業収益）の成長を後押ししていることが要因と考えられます。

同社は、4.3%というセキュアな配当利回りを維持しており、これは堅調なバランスシートと、先日完了したライフ・ストレージ買収後の継続的な負債削減努力によって支えられています。

長期的なリターンについては、年率約8%が見込まれています。これは、年率2～3%の賃料インフレ、1～2%のユニット（保管スペース）増加、そして安定した配当成長を反映したものです。

エクストラ・スペース・ストレージの株価は、過去1年間で約2.5%の上昇にとどまり、市場全体の動きと比較して穏やかなパフォーマンスでした。しかし、現在の株価は52週間の高値近辺に位置しています。公共ストレージセクターは、長期的には成功を収めてきた分野ですが、最近の株価動向は、同社が適正な評価水準に達したことを示唆していると、アナリストは指摘しています。