SKハイニックス、HBMで市場をリード

韓国半導体大手SKハイニックス（SKHY）は、高帯域幅メモリ（HBM）分野での強力なリーダーシップ、堅調なキャッシュフロー、そして契約の可視性向上を背景に、アナリストによる投資判断が「買い」に引き上げられました。

同社が発表した第2四半期決算は、市場の予想を下回ったものの、前年同期比で257%増収を達成し、利益率も上昇しました。純現金および現金同等物は69兆4000億ウォン（約8兆円）に達し、財務基盤の強さを示しました。

特に注目されるのは、主要顧客との間で締結された長期契約です。これらの契約は、約5年間にわたり、前払い金（デポジット）を含んでおり、需要の安定化と収益の可視性を大幅に高めるものと考えられます。HBMは、AI（人工知能）向け半導体の中核部品であり、その需要は今後も拡大が見込まれています。

現在の株価は、企業価値（EV）に対する営業キャッシュフローの倍率（EV/Operating Cash Flow）が約4.7倍と、割安感があります。この成長が続けば、株主還元利回り（Shareholder Yield）は20%近くに達する可能性も指摘されています。