ケルソ・テクノロジーズ、第2四半期売上高28%増

ケルソ・テクノロジーズ（KIQ）は、2026年6月30日を期末とする四半期の期中財務諸表および経営成績分析（MD&A）を発表しました。同社の発表によると、2026年第2四半期の売上高は224万5498ドルとなり、2026年第1四半期から28%増加しました。これは、同社経営陣が予想していた通り、第1四半期が年度の業績の底であったことを裏付けるものです。

北米のタンク車（貨物列車で液体や気体を運ぶための車両）の納入台数が2026年には約30%減少すると予測される業界の見通しにもかかわらず、第2四半期には受注が堅調に推移したことが売上増に寄与しました。同四半期の売上総利益は72万5897ドル（売上高の32%）で、6ヶ月間の売上総利益率は34%でした。これは、固定費ベースがほぼ変わらない中で、直接生産コストに対する継続的な管理が奏功したことを示していますが、一部には、期中に利益率の低い製品への販売構成の変化があったことも影響しています。

同社経営陣は、すでにコスト構造削減に向けた積極的な措置を講じており、その効果は2026年下半期に現れると予想されています。また、事業全体の価値を引き出す機会を引き続き評価しており、これらの取り組みが成功裏に完了した際には、随時アップデートが提供される予定です。

2026年6月30日時点で、同社は総資産535万1244ドル、株主資本399万8467ドル、運転資本194万549ドル、現金37万2684ドルという堅調な財務状況を維持しました。また、100万ドルの回転信用枠についても、35万ドルが引き出され、650万ドルが利用可能となっており、株主希薄化を避けつつ流動性を維持しながら、循環的な景気低迷期における運転資金を確保しています。これは、同社の過去の経緯とも一致しており、事業運営の必要に応じて信用枠を利用・返済する方針です。

コスト管理により、第2四半期のオフィスおよび管理費、役員報酬、専門家費用は前年同期比で削減されました。特に、2025年度の監査および開示手続きの完了に伴い、会計、監査、法律関連費用は、2025年第2四半期の18万7279ドルから12万2146ドルに減少しました。

「KIQ X」の事業終了（discontinued operations）は実質的に完了しました。同事業からの利益は第2四半期に3885ドルで、6ヶ月間ではほぼ損益分岐点（損失32ドル）となりました。これは、2027年1月に満了するリース義務を、ウェスト・ケロウナ施設のサブリースで相殺したことによるものです。

資本構造は健全で、発行済み普通株式は5610万85株、ストックオプションやワラントは発行されていません。譲渡制限付株式ユニット（RSU）は20万3329ユニット残っています。第2四半期中には、RSUの権利確定に伴い80万株を発行し、8万ドルの債務を決済しました。これにより、現金の支出を抑えつつ、報酬を株主価値と連動させました。

2026年4月に完了した上級経営陣の交代も完了しています。ジェシー・クルーズ氏が最高経営責任者（CEO）に就任し、アマンダ・スミス最高執行責任者（COO）、サミール・ウプレンクワール最高財務責任者（CFO）が引き続き経営を支え、マーク・テメン氏がリードディレクターを務めます。同社の戦略的方向性に変更はありません。

2026年度残りの期間における主な焦点は、引き続き規律あるコスト管理と、新型アングルバルブの商業的立ち上げです。これにより、2027年および2028年に見込まれる新規タンク車の生産回復に向けて、同社は体制を整えます。