PicS N.V.に集団訴訟、IPO投資家が情報開示の不備を主張

PicS N.V.（NASDAQ: PICS）の新規株式公開（IPO）を巡り、集団訴訟が提起されました。投資家らは、IPO時に同社が情報開示を怠り、虚偽または誤解を招く声明を発表したと主張しています。

訴訟は、2026年1月30日頃に行われたPicSのIPOにおいて、同社の普通株式を購入した全ての個人または団体を代表して起こされました。

PicSは2026年1月30日、1株19ドルで約2290万株の普通株式を公開しました。しかし、IPOから3ヶ月も経たない2026年3月19日、同社は2025年12月31日を期末とする2025年第4四半期および通期決算を発表しました。

決算発表でPicSは、2025年12月に実施した「貸倒引当金パラメータの年次見直し」の一環として、「再交渉された不良債権の区分をステージ2からステージ3へ移行させる方針を厳格化した」と明らかにしました。その結果、「ステージ2のポートフォリオ残高5億9000万レアルがステージ3に再分類され、同四半期に8800万レアルの貸倒引当金（ECL）増加につながった」とのことです。ステージ3は、同社の信用ポートフォリオにおいて最もリスクが高い「信用不良」のカテゴリーに分類されます。

この発表を受け、PicS株は2026年3月19日に3.56ドル安（22.5%下落）の12.27ドルで取引を終えました。

訴状によると、被告らはIPOに関連して、以下の虚偽または誤解を招く声明を発表し、または開示を怠ったとされています。

PicSは2025年12月に信用評価手続きの評価を実施し、その手続きに不備があり、改善が必要であると判断したこと。2025年12月に導入された新手続きの結果、PicSは以前ステージ2に分類されていたエクスポージャー約5億9000万レアルをステージ3に再分類し、2025年12月31日までの3ヶ月間に8800万レアルの追加的な貸倒引当金（ECL）が発生したこと。PicSは2025年第4四半期に、目論見書に記載された過去の業績や傾向と大きく乖離する、7%を超えるステージ3発生率を経験していたこと。目論見書は、同社の信用モデルとユーザーデータが、同社の引受業務に役立ち、PicSがポートフォリオ全体のリスクや信用悪化を適時かつ効果的に監視、評価、特定する能力を著しく過大評価していたこと。PicSは、IPOに至るまでの間に、よりリスクの高い事業分野への参入により、顧客の信用品質の低下、デフォルトやローン債務不履行のリスクの高まりに直面しており、IPO前に発生し、IPO後も悪化すると社内で予測されていた、デフォルトの増加といった開示されていない不利な財務・業績トレンドにより、同社の事業、運営、財務結果に重大な悪影響が生じていたこと。

訴状では、2026年6月4日時点で、PicSの普通株式は9ドル未満まで下落したと指摘されています。

Kaplan Fox & Kilsheimer LLPは、PicSの株主に対し、2026年8月4日までに同社に連絡し、集団訴訟の主導的立場（リード・プレインティフ）となる機会について情報収集するよう呼びかけています。損失を被った投資家は、同社のウェブサイトまたは記載された連絡先を通じて、同社に連絡することができます。