AT&T、安定配当の魅力は健在

通信大手AT&T（T）は、堅調なフリーキャッシュフロー（FCF）の成長、光ファイバー網の拡大、そして中核事業への集中により、長期的な投資妙味を維持しています。

同社は直近の決算で、売上高が前年同期比2%増の310億ドル超、FCFは同6.3%増の47億ドルを記録しました。これは、光ファイバー事業とポストペイ（後払い）携帯電話契約の純増が牽引した結果です。FCF利回りも二桁台を維持しています。

設備投資は四半期あたり約61億ドルと管理可能な範囲にあり、純負債は1264億ドルですが、健全なキャッシュフローと4.6%の配当利回りによって相殺されています。

AT&Tは、2026年のFCFを180億ドル、2028年には210億ドル超に成長させる目標を掲げており、これが継続的な配当と自社株買いを支える見通しです。一方で、SpaceXが展開する衛星インターネットサービス「Starlink」との競争リスクは依然として存在します。

同社株は、Starlinkへの懸念から一時的に株価が変動しましたが、中核事業における強固な地位を維持しています。