TRINITY INDUSTRIES、リース事業への転換で成長ストーリー加速

鉄道車両メーカーのトリニティ・インダストリーズ（TRN）は、鉄道車両不足を背景に、製造業からリース事業への転換を加速させています。同社の事業収益の83%は現在リース部門から生み出されており、リース部門の収益は全体の52.5%を占めています。これにより、売上高が前年同期比16%減少したにもかかわらず、利益率の拡大を実現しました。

トリニティ・インダストリーズは、保有車両数の増加、高い稼働率、そして13%のグロスキャッシュイールド（総キャッシュ利回り）を背景に、アナリストはフォワードEV/EBIT（企業価値/利払い・税引き・償却前利益）を6倍未満と評価しています。これは、第2四半期決算発表を前に、同社株に対する「Strong Buy（強い買い推奨）」の根拠となっています。

負債は53億9000万ドルと依然として高い水準にありますが、リース車両の拡大によるEBIT（利払い・税引き・償却前利益）の増加が、金利負担を相殺し、財務の柔軟性を高めると期待されています。

鉄道会社は、そのビジネスモデルの面白さにもかかわらず、投資対象として取り上げられる機会は少ないのが現状です。しかし、トリニティ・インダストリーズの事業転換は、同社が新たな成長軌道に乗る可能性を示唆しています。