チャーター・コミュニケーションズ、株価下落でも買い増し推奨

米ケーブルテレビ最大手のチャーター・コミュニケーションズ（CHTR）は、最近の事業の逆風にもかかわらず、調整後EBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）の1倍を下回る市場バリュエーションで取引されている。同社は顧客離れや光ファイバー網との競争に直面しているが、モバイル加入者の増加とネットワークの近代化が長期的な投資テーマを支えている。

フリーキャッシュフロー（FCF）利回りは依然として30%と堅調で、直近12ヶ月（LTM）のFCFは約50億ドルに達している。積極的な自社株買いも、株主還元と負債削減を後押ししている。

設備投資（Capex）が正常化するにつれて、将来のFCFは年間90億ドルを超えると予測されており、継続的な債務削減と力強い株主還元を可能にするだろう。

チャーター・コミュニケーションズの株価は、前回投資を推奨して以来、20%以上下落している。同社が直面する光ファイバー網との競争に対する懸念が続いている。