シンガポール、インフレ懸念で金融引き締め

シンガポール金融管理局（MAS）は月曜、2回目となる金融政策の引き締めを発表しました。これは、国内のインフレ率が抑制されているにもかかわらず、原油価格の高騰によるインフレ再燃リスクに先手を打つ動きです。

MASは、シンガポールドル実質実効為替レート（NEER）の政策バンドの上昇率を「ごくわずかに」引き上げると説明しました。ただし、この調整幅は4月の引き締め時よりも小さいものとなります。政策バンドの幅と中心レートは据え置きとなりました。

多くの国の中央銀行とは異なり、MASは政策金利を設定するのではなく、シンガポールドルを貿易加重バスケット通貨に対して、非公開のバンド内で管理することで中期的な物価安定を図っています。

MASは声明で、「継続的な不確実性が高い環境下で、政策スタンスに対するこの調整は、4月の引き締め策を踏襲するものです」と述べました。

シンガポールのコアインフレ率（住居費と交通費を除く）は、6月に前月比1.4%から1.6%に上昇しました。これは、MASが年間予測レンジ（1.5%～2.5%）の下限付近であり、総合インフレ率は1.9%でした。

Fitch Solutions傘下のBMIによると、米・イラン間の対立激化以降、交通燃料価格は急速に上昇しましたが、ヘルスケア、通信、教育などのサービスインフレの鈍化が、物価上昇圧力の多くを相殺しました。

同社は、「輸入コスト圧力は通常、遅れて幅広い消費者物価に波及するため、今後数ヶ月でインフレは上昇すると予想しています」と指摘しています。

シンガポールはエネルギーのほぼ全てを輸入に依存しているため、原油価格の上昇の影響を受けやすい状況にあります。紅海でフツハ軍がサウジアラビアのタンカー2隻を攻撃したことを受け、先週、原油価格（ブレント種）は1バレル100ドルを再び超えました。これは、中東の停戦合意崩壊前に緩和されていた供給懸念をさらに深めるものです。

現時点では、AI需要が電子部品の輸出を後押ししており、経済は混乱の影響を乗り越えているように見えます。国内総生産（GDP）は第2四半期に前年同期比5.7%増加し、ロイター調査の中央値予想（5.5%）を上回り、政府の通年見通し（2%～4%）を大きく上回りました。