アルファベット、株価下落は買い場か

アルファベット（GOOGL）は、第2四半期に力強い決算を発表しましたが、資本的支出（CapEx）の増加懸念から株価は7%以上下落しました。同社の第2四半期決算は、EPSが294%増、売上高が24%増と好調でした。しかし、資本的支出は449億ドルと100%増加し、経営陣は通期の資本的支出見通しを1950億ドル～2050億ドルに引き上げました。これは主にAIインフラとクラウド容量の増強を目的としたものです。

今四半期はフリーキャッシュフローがマイナスとなりましたが、アルファベットの強固なバランスシートと低い配当性向は、配当の継続的なカバレッジと戦略的投資の柔軟性を保証します。筆者は、現在のアルファベット株の売りを長期的な買いの機会と見ており、AIの収益化が進みバリュエーションが正常化した場合、約31%の上値余地があるとみて「買い」レーティングを開始しました。