アルファベット株、急落は買い場か

アルファベット（GOOG）の株価が、わずか2週間弱で約14%下落しました。しかし、これは絶好の投資機会を生み出したと考えられます。市場は、設備投資（CAPEX）の増加とフリーキャッシュフローのマイナス化を懸念していますが、Google Cloudが最も急速に成長しているクラウドサービスプロバイダーであるという事実に目を向けていません。Google Cloudは現在、5140億ドルもの受注残高を持ち、営業利益率は35%を超え、アマゾン ウェブ サービス（AWS）に匹敵する水準に達しています。

現在のGOOGの株価は、他の主要クラウドサービス（ハイパースケーラー）と比較して、将来の利益予想に対する株価収益率（フォワードPER）が最も低い水準にあり、魅力的なリスク・リワード（リスクとリターンのバランス）を提供しています。フリーキャッシュフローへのさらなる圧力が予想されることは確かですが、長期的に見れば、GOOGは二桁台のトータルリターンをもたらすと期待しています。

私は長年アルファベット（GOOG）に投資してきました。特に2022年には、新しいAIソリューションを巡る市場のセンチメント（市場心理）によって株価が打撃を受けた際にも投資を継続しました。過去には、米国の投資情報サイト「Seeking Alpha」で同社について何度か記事を執筆した経験もあります。