パラマウント、買収交渉を一時停止

米メディア大手パラマウント・グローバルは、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD）との合併交渉を6月7日まで一時停止することで合意したと発表しました。これは、合併に反対する複数の州司法長官が提起した訴訟で、裁判所が審理を進めるためです。

パラマウントがこの決定に至った背景には、8月3日に予定されている、州司法長官らが求めている合併差し止め仮処分に関する公聴会があるとみられます。裁判官は、すでに今月発表した一時的な差し止め命令（TRO）に関するコメントで、合併が成立した場合、両社で世界の映画市場の27%を占めることになる点に言及し、「この市場シェアだけでも、合併が独占禁止法に違反する可能性が高いと裁判所は確信している」と述べていました。パラマウントは、この公聴会で不利な判断が下され、裁判が来年にずれ込むことを避けたかったと考えられます。

今回の合併遅延合意の一環として、パラマウントは全米脚本家組合（WGA）による合併差し止め仮処分申請の取り下げにも成功しました。これにより、法廷闘争におけるパラマウントの立場はやや有利になったとみられます。

今後の焦点は、裁判のスケジュール設定に移ります。来週金曜日には、各当事者からスケジュール案の提出が求められています。パラマウントは11月の裁判開始を希望する一方、州司法長官らは2027年の開始を提案しています。

パラマウントがこの交渉を続ける理由については、様々な見方があります。訴訟を継続するということは、法廷で勝訴できるという自信があることを示唆しています。一方で、もし合併が破談となれば、パラマウントは70億ドルという巨額の違約金を支払うことになります。これは、現在の時価総額が約90億ドルの同社にとって、大きな打撃となります。

合併交渉を続けることにもコストはかかります。ワーナー・ブラザース・ディスカバリーとの最終的な合併契約では、10月1日から合併が完了するまで、1日あたり770万ドルの「ティッキングフィー（遅延損害金）」を支払うことに合意しています。そのため、パラマウントは、現時点で交渉を断念して巨額の違約金を支払うよりも、合併承認の可能性に賭け、遅延損害金を支払う方が得策だと判断したようです。

パラマウントの経営陣は、公の場では強気な姿勢を崩していません。特に、同社の主要株主であるラリー・エリソン氏とその息子でパラマウントCEOのデビッド・エリソン氏が、このプロセス全体を通じて、強気な楽観論を発信するよう情報源を通じて働きかけていると報じられています。最近の報道では、デビッド・エリソン氏は「我々はこの戦いを絶対に諦めない」と述べ、エリソン家が最高裁判所まで争う長期戦を計画しており、そこで有利な判断を得られると期待していると伝えられています。