AI向け電源管理でMPWRが躍進

半導体メーカーのモノリシック・パワー・システムズ（MPWR）が、AI（人工知能）向けアクセラレーター（演算処理装置）の分野で、単なる高性能アナログチップ供給企業から、ラックレベルの電源管理ソリューションリーダーへと進化しています。

同社は、堅調なエンタープライズデータ（企業向けデータセンター）向け受注残高、光通信分野での採用拡大、そしてアナリスト予想を上回る収益成長への信頼性などを背景に、「買い」の評価が正当化されています。目標株価は1,650ドルと設定されています。

2026年の売上高は37億1000万ドルに達すると予測されており、これは主にエンタープライズデータ分野で少なくとも85％、通信分野で40％の成長によるものです。営業利益率は約37％に達する見込みです。

AIアクセラレーターは、膨大な計算能力を必要とするため、従来のサーバーよりもはるかに多くの電力を消費します。この電力需要に対応するため、高密度かつ高効率な電源管理ソリューションが不可欠となっています。MPWRは、この分野で競争優位性を確立しつつあります。

同社の強みは、AIチップの性能向上に伴う電力密度のボトルネックを解消する技術力にあります。これにより、データセンターはより少ないスペースで、より高い演算能力を実現できるようになります。

一方で、在庫の積み増し、顧客集中、地政学的リスク、そして未解決の内部統制の弱さといったリスク要因も存在します。これらのリスクは、利益率や企業価値に圧力をかける可能性があります。