金、乱高下もレンジ内推移　FRB会合控え警戒感

週を通して値動きの激しかった金（ゴールド）相場は、一時1オンス＝4,000ドルを割り込んだものの、押し目買いや米長期金利の低下に支えられ、その後持ち直しました。しかし、堅調な米雇用統計やドル高、根強いインフレ懸念が上値を抑える展開となりました。

週明けのスポット金価格は1オンス＝4,015.83ドルで始まりましたが、エネルギー価格の上昇、米・イラン間の緊張再燃、そして米連邦準備制度理事会（FRB）による金融引き締め策の長期化観測などが重しとなり、すぐに圧力を受けました。月曜日には週間の安値となる3,982.32ドルを記録しましたが、その後、買いが入りました。

火曜日から水曜日にかけては、米長期金利が先高感から後退し、ドルが勢いを失ったことで、金価格は4,100ドル台を回復しました。欧州中央銀行（ECB）が政策金利を据え置いたことは一旦織り込まれ、原油価格の落ち着きがインフレ懸念を和らげたことで、上昇に弾みがつきました。水曜日正午前には、週間の高値となる4,165.71ドルをつけました。

しかし、木曜日には米新規失業保険申請件数が数十年来の低水準である18万7,000件に落ち込み、FRBが物価安定を重視するとの見方を強めたことから、上昇の勢いは失速しました。ドルが強含み、来週の連邦公開市場委員会（FOMC）の結果を見極めたいとの思惑からポジションが縮小される中、金価格は4,100ドルを下回りました。中東情勢の緊迫化は引き続き安全資産としての需要を支えましたが、週末にかけて4,100ドルを回復できず、週の終値は4,051.51ドルとなりました。週足では上昇したものの、最近のレンジの中間付近での推移にとどまりました。

Kitco Newsが実施した最新の週間金市場調査によると、ウォール街のアナリストは金の短期的な見通しについて弱気または判断保留とする一方、メインストリート（一般投資家）の間では、金が再び4,000ドルのサポートを維持したことで、センチメントは改善しました。

Barchart.comのシニア市場アナリスト、ダリン・ニューサム氏は「横ばい」との見方を示しました。「テクニカルまたはファンダメンタルズの観点からは、12月限の先物契約が7月16日の日中終値レンジである4,048.70ドルと7月22日の4,210.30ドルの範囲をブレークアウトする理由はあまり見当たらない。アルゴリズム取引の観点からも、45日移動平均線は市場を大きく上回っている（金曜日の朝時点で4,297.40ドルと計算されている）。」と述べました。

ニューサム氏はさらに、「12月限の金が45日移動平均線を上回って引けたのは3月16日（5,150.30ドルから5,148.00ドル）が最後だった。加えて、日中のストキャスティクスとインプライド・ボラティリティは、週末にかけて両方とも中立となっている。」と付け加えました。

Adrian Day Asset Management社長のエイドリアン・デイ氏は「上昇」と予測しました。「慎重ながらも楽観的ではあるが、FRBが利上げを行う可能性があり、中国経済の減速と景気刺激策の実施という状況下では、まだ安心できる状況ではない。イランでの紛争激化、原油価格とドル高、そして年末にかけてのFRB利上げ観測の高まりに直面して、金が過去7日間で（下落してから上昇して）変わらずであることは励みになる。」と述べました。

デイ氏は、「資産、あらゆる資産や市場が、ネガティブな展開に直面しても下落しない場合、それは強気のサインである。」と指摘しました。

Asset Strategies International社長兼COOのリッチ・チェーカン氏は「横ばい」との見方を示しました。「ここでは2つの力が強く拮抗している。1バレル100ドルを超える原油と、4,000ドルでの強いサポートだ。4,000ドルのサポートを複数回試した後、それが引き続き維持されると見ている。しかし、中東情勢の緊迫感が原油価格とインフレ懸念を高め続ける限り、金が大幅に上昇するのは難しいだろう。」と述べました。

FXTMの市場分析マネージャー、ルクマン・オツヌガ氏は、「ブレント原油が100ドルを超えたことは金に大きな打撃を与え、連鎖反応が確立された。原油価格の高騰はインフレ懸念を煽り、FRBの利上げ観測を高めた。これがドル高につながり…」とコメントしました。