住宅建設大手PulteGroup、堅調な受注残で投資家を魅了

住宅建設大手PulteGroup（PHM）は、短期的な逆風にもかかわらず、堅調な受注残と慎重なバランスシート管理に支えられ、引き続き「ソフト買い」推奨となっています。

同社のファンダメンタルズは最近悪化しましたが、新規純受注と受注残高は増加しており、業界の課題の中で回復力があることを示唆しています。PulteGroupは2026年の住宅引き渡し数を28,500～29,000戸、営業キャッシュフローを10億ドルと見込んでおり、株主への資本還元も継続する方針です。

PulteGroupの株価は競合他社と比較して割高感がありますが、純有利子負債比率が0.54と低く、戦略的な土地管理を行っていることから、長期的な見通しは強気です。

住宅市場全体としては、住宅価格が適正水準をはるかに超え、金利も上昇していることから、住宅購入の負担能力（ホームアフォーダビリティ）の問題が深刻化するなど、短期的な課題に直面しています。しかし、PulteGroupはこれらの課題を乗り越えるための強固な基盤を持っていると考えられています。