割安BDC、ケイネ・アンダーソンに注目

ビジネス・デベロップメント・カンパニー（BDC）のケイネ・アンダーソン（KBDC）が、堅調なファンダメンタルズにもかかわらず、純資産価値（NAV）に対して16%割引で取引されていることが明らかになりました。アナリストは、この割安感が同社の質を反映していないと見ており、買いを推奨しています。

ケイネ・アンダーソンは、保守的な運営を行う貸付業者であり、10%超の利回り配当を、純投資収益（Net Investment Income）で108%カバーしています。純資産価値はほぼ横ばいで推移しており、自己資本利益率（ROE）は10.6%を記録しています。

ポートフォリオの93%が第一順位担保付ローン（First-lien loans）で構成されており、テクノロジー分野へのエクスポージャーは最小限です。また、レバレッジ（負債比率）は1.05倍と低水準に抑えられています。

さらに、延滞債権（Non-accruals）の比率は2.5%と、上昇傾向にあるものの、管理可能な範囲内にあると分析されています。

アナリストは、現在の株価水準は同社の質を考慮すると割安であると評価し、「買い」のレーティングを付与しました。ただし、延滞債権の増加や配当カバレッジの悪化が見られた場合には、慎重な姿勢に転じる可能性があるとしています。