マグニフィセント7、AI投資懸念で急落

AI（人工知能）関連インフラへの巨額投資と世界経済の不確実性から、米テクノロジー株の代表格である「マグニフィセント7」の株価が今週、急落しました。ブルームバーグによると、7社の株価指数は木曜日に1年超ぶりの大幅な下落を記録し、市場価値は約7870億ドル（約120兆円）減少しました。これは2025年4月以来、最大の下げ幅となります。

5月末につけた最高値から約11%下落し、市場価値は約2兆ドルが失われた計算です。金曜日の朝の時点では、マグニフィセント7のうち6社の株価が過去5日間で下落しており、テスラは19%超、アルファベット（Google親会社）は8.5%、アマゾンは6.3%、メタは6%、マイクロソフトは1.3%、アップルは0.4%それぞれ下落しました。一方、エヌビディアの株価は同期間で約1.9%上昇しています。

テクノロジー株の下げが加速したのは、アルファベットとテスラが水曜日の取引終了後に決算を発表し、両社とも今年の設備投資（Capex）が大幅に増加すると明らかにしたためです。アルファベットは、AIデータセンターやインフラへの投資増により、今年の設備投資額を当初の見込みの1900億ドルから2000億ドルに引き上げると発表しました。これにより、同社の四半期キャッシュフローはGoogle上場以来初めてマイナスに転じました。

エドワード・ジョーンズのシニアアナリスト、ブライアン・テリエン氏は「アルファベットの投資見通しの引き上げは、AIインフラの構築が引き続き堅調なテーマであるという我々の見方を裏付けるものだ」としながらも、「株価のネガティブな反応は、投資家がAI関連投資からのリターンにより注目するようになっている可能性を示唆している」と指摘しています。

一方、テスラはアナリストの予想を大幅に下回る利益となりました。イーロン・マスク最高経営責任者（CEO）は決算説明会で、2026年を「大規模な設備投資の年」とし、「無駄にならない範囲で、可能な限り速く設備投資を行うべきだ」と述べました。同社の投資は、AI能力の強化に加え、ヒューマノイドロボット「オプティマス」やロボタクシー、自動運転車の生産拡大を目指すものです。

ディレクションのシニアバイスプレジデント、ライアン・リー氏は、「テスラはAIとロボット工学に多額の投資を続けているが、決算ミスを受けて収益化が最大の懸念事項となっている」との見解を示しました。「テスラは、自動運転車やロボットを通じて人工知能を消費者の日常生活にもたらす可能性を秘めた、物理的なAIストーリーとなっている。問題は、これらの投資がどの程度早く収益を支え始めるかだ…」