チャーター・コミュニケーションズ、割安感強まる

米ケーブルテレビ大手チャーター・コミュニケーションズ（CHTR）の株価が、ブロードバンド事業を巡る競争激化や加入者数減少、そして依然として重くのしかかる負債問題により、大幅に下落しています。同社が発表した第2四半期決算では、ブロードバンド事業の加入者流出が継続し、収益も減少しましたが、キャッシュ創出力は底堅く、自社株買いも積極的に行われました。負債比率は4.2倍で安定しています。

設備投資の正常化やフリーキャッシュフロー（FCF）利回りが16%を超える水準にあるにもかかわらず、市場のセンチメントは依然としてネガティブな状況が続いています。これは、ブロードバンド事業の加入者減が安定し、負債に関する懸念が和らぐまで続くものとみられています。

しかし、アナリストは、フリーキャッシュフローの5倍未満というバリュエーションは、事業の安定化の兆しを待つ忍耐強い投資家にとって非常に魅力的であると見ており、「Strong Buy（強い買い推奨）」のレーティングを維持しています。チャーター・コミュニケーションズの株価は過去1年間で3分の2以上下落しており、苦境が続いているように見えますが、その割安感に注目が集まっています。