金価格、中東情勢で急反落

週初に急騰していた貴金属相場は、中東情勢の緊迫化を受けて失速しました。原油価格が1バレル92ドル近辺まで上昇したことで、米ドルと10年物米国債利回りの両方に上昇圧力がかかっています。地政学的緊張がさらに高まり、米国債利回りが上昇し続ける場合、貴金属の下落リスクは増大します。

金（ゴールド）のサイクルインジケーターは32で、価格は依然として大幅に売られすぎの状態です。

10年物米国債利回りは2026年の新たな高値を更新し、2023年のピークである5.00%近辺に迫っています。もし紅海が封鎖されれば、原油価格は1バレル100ドルを超える可能性があり、インフレ懸念を煽り、米国債利回りをさらに押し上げる可能性があります。2023年の利回り高値を上回るブレークアウトは、貴金属にとって大きな逆風となり得ます。

米ドルは短期的なトレンドラインを上回って引け、米国債利回りの上昇に伴うさらなる高値更新の可能性を示唆しています。103～104ドルへの上昇は現実的な可能性として残っています。筆者は、米ドルは今後1～2ヶ月以内に数年ぶりの天井を形成し、その後2027年後半まで続く急落局面に入ると予想しています。

WTI原油は92ドル近辺の下降トレンドラインを試しています。もし紅海が封鎖されれば、日量約400万バレルの原油の流れが混乱する可能性があります。短期的には、上昇は一時停止または保ち合い期間を迎える可能性があります。しかし、海運への脅威が現実にとなれば、100ドルを超える上昇も十分に考えられます。

金は木曜日の急反落前に週足の陽線包み足（ブル・エンガルフィング・キャンドル）を形成しつつありました。しかし、中東情勢の緊迫化が続き、米国債利回りの上昇に伴って米ドルが強まれば、貴金属のさらなる下落は現実的な可能性となります。4,000ドルを再び下回る動きは短期的な弱気シグナルとなり、さらなる下落を招く可能性があります。

銀は堅調な反発を見せましたが、60.00ドルを維持できませんでした。さらなる下落があれば短期的な弱気シグナルとなり、損失拡大につながる可能性があります。しかし、金曜日に陽線で引ければ、54.74ドルでの底打ちの可能性が維持されます。

プラチナは引き続き横ばいで推移しており、底打ちを確認するには1,700ドルを上回る強い終値が必要です。逆に、短期的なトレンドライン（現在1,570ドル近辺）を下回る終値は弱気な展開となり、さらなる下落を招く可能性があります。

GDX金鉱株指数は急騰しましたが、木曜日にその上昇分の多くを失いました。金曜日の終値が74.00ドルを上回る限り、週足の陽線包み足が形成され、底打ちの可能性を支持します。

ジュニア金鉱株が金曜日の終値まで97.60ドルを維持できれば、週足の陽線包み足が形成され、底打ちの可能性を支持します。

ジュニア銀鉱株は、週足の陽線包み足を完成させるために、25.00ドルを上回って週を終える必要があります。

貴金属および鉱株は、より長期的な上昇トレンドが再開する前の2006年に見られたパターンと同様に、重要な安値を形成し続けています。同時に、中東の緊張の高まりは原油価格に上昇圧力をかけ、米国債利回りの上昇と米ドルの強化につながる可能性があります。これらの要因は、より長期的なテクニカルな背景が改善し続けているにもかかわらず、当面は貴金属にとって逆風となり得ます。