AI関連企業の業績拡大に潜む減価償却リスク

第2四半期の決算発表シーズンが本格化する中、現在の業績拡大は主に半導体およびAI（人工知能）インフラ関連企業に集中しています。AIインフラ分野は、株価上昇に伴い保有比率を高めるのではなく、モデルウェイト（投資配分比率）を維持してきました。しかし、AI関連の設備投資（Capex）における減価償却の波が押し寄せるリスクが指摘されています。

これまでのところ、第2四半期の決算は、アナリストによる上方修正された予想を上回るか、それに沿った結果となっています。通常、決算シーズンではアナリストが予想を下方修正することが多いのとは対照的な展開です。