フォーティネット、決算発表控える

サイバーセキュリティ企業のフォーティネット（FTNT）は7月29日に第2四半期決算を発表する予定です。ジェフリーズのアナリストは、同社が最近の業績の持続可能性に対する投資家の信頼を支えるために、製品売上高の成長加速を示す必要があると指摘しています。

同社は、価格引き上げやチャネル（販売網）の状況改善に支えられ、第2四半期も堅調な製品トレンドが続くと予想していますが、投資家は短期的な勢いがそれ以降も持続する証拠を求めていると述べています。

ジェフリーズは、フォーティネットがより長期にわたる価格引き上げの効果と、需要トレンドの改善を享受することで、第1四半期から製品売上高の成長が強化されると見ています。

同社の独自調査では、計画に対する業績が前期比で改善し、チャネル調査では、一部の在庫制約やアプライアンス（専用機器）のリードタイム（納品までの期間）の長期化にもかかわらず、ファイアウォールの需要は堅調であることが示唆されました。

ジェフリーズは、製品の強さはあと1〜2四半期続く可能性があるものの、2027年まで成長が持続できるという確信と、特にサブスクリプション（利用期間に応じた課金）を含むサービス売掛金の伸びが引き続き堅調であるという確信を得るまで、同社株に対してより建設的になることはないと述べています。

売掛金（Billings）も注視されます。ジェフリーズは、フォーティネットが第2四半期の売掛金ガイダンス（中間値で前年同期比20％増）を超えると予想していますが、通期見通しの大幅な引き上げは、下半期の比較対象が厳しくなることやアプライアンスのリードタイム長期化を考慮すると、経営陣は行わないと見ています。

利益率も焦点となります。ジェフリーズは、最近の価格引き上げと低コスト在庫に支えられ、フォーティネットの非GAAP（一般的に認められた会計原則以外）営業利益率の中間値ガイダンスである34％は達成可能だと予想しています。