Calix、契約収入の伸びが鍵

Calix（CALX）は、プラットフォーム採用の拡大が契約収入を押し上げ、第2四半期（2026年）以降の魅力的なエントリーポイントから「買い」が再推奨されています。

同社の第2四半期（2026年）売上高は前年同期比21%増の2億9330万ドルに達しました。特に、Calix Oneプラットフォームの契約が好調で、現在の履行済み収益（RPO）も同21%増加しています。RPOとは、契約は締結済みだが、まだ収益として計上されていない金額を指します。

利益率の低下は、メモリコストの上昇によるものとされていますが、追加料金（サーチャージ）の導入やソフトウェア製品構成の改善により、第3四半期（2026年）以降の利益率回復が期待されています。

現在のバリュエーション（株価評価）は、約50ドルへの上昇余地を示唆しています。リスクとしては、追加料金導入の影響や利益率の低迷期間の長期化が挙げられています。

以前、同社については、売上高の再加速、RPOの増加、そしてソフトウェアシフトによる利益率向上を背景に「買い」推奨として報じられていました。今回の第2四半期（2026年）決算は、これらの見方を裏付ける内容となっています。