診断薬エクセージン、成長加速で転換点へ

診断薬開発のエクセージン（XGN）が注目を集めている。売上高の伸びが加速し、平均販売価格（ASP）も改善、さらに損益分岐点（ブレークイーブン）達成が視野に入ってきた。同社は、自己免疫疾患の診断データベースを拡充しており、人工知能（AI）による洞察や製薬企業との提携を通じて、長期的な戦略的価値を高める体制を整えている。

粗利益率は約60%で安定しており、売上高8000万ドル、粗利益率63%で損益分岐点に達すると見込まれている。このペースで年率10%の成長が続けば、2027年までに達成可能だ。現在、企業価値（EV）売上高倍率（EV/Sales）で2倍未満で取引されており、2028年目標株価8〜9ドルに対して75%の上値余地があるとみられる。ただし、実行リスク、償還（保険適用など）の問題、株式希薄化のリスクも存在する。