マグニフィセント7決算シーズン開幕

米株式市場で「マグニフィセント7」（以下、M7）と呼ばれる巨大テクノロジー企業群の決算発表シーズンが本格化します。今夜の市場終了後には、テスラ（TSLA）とアルファベット（GOOG）（GOOGL）がそれぞれ決算を発表する予定です。投資家は、人工知能（AI）関連の投資動向、テスラのロボタクシーや人型ロボット「オプティマス」の進捗、そしてアルファベットのAIモデル「Gemini（ジェミニ）3.5 Pro」の遅延状況などに注目しています。

テスラについては、アナリストは売上高を264億9000万ドル、1株当たり利益（EPS）を0.54ドル、クレジットを除く自動車事業の粗利益率を18%強と予想しています。モルガン・スタンレーは堅調な四半期決算を予測する一方、AI投資の加速が正当化されるかが焦点になると指摘。「設備投資が倍増し、フリーキャッシュフローがマイナスに転じる中、投資家はテスラがAI分野での競争優位性を強化するために支出している証拠をますます求めている」とし、「納車台数の改善は自動車事業へのセンチメントを高めたが、株価のパフォーマンスを決定づける主な要因は引き続き物理的なAI（ロボットなど）になると予想される」と述べています。バンク・オブ・アメリカは、ロボタクシーの展開に関する詳細情報に期待を寄せ、テスラの規模拡大能力が、同社のビジョンのみに依存するアプローチに対する投資家の懐疑論を和らげる可能性があるとしています。

オプション市場の分析によると、今週金曜日に満期を迎えるオプション契約は、テスラの決算発表後に株価が約6.4%変動する可能性を示唆しています。現在値付近（アット・ザ・マネー）のコールオプションとプットオプションの合計コストから計算されるこの変動幅は、約24ドルに相当します。これにより、金曜日の終値レンジは359ドルから407ドルの間になると予測されます。コールオプション側では、400ドルという心理的節目に買い方の期待が集中しています。テスラ経営陣が利益率への懸念を払拭し、AIやロボタクシーに関する説得力のある進捗報告を行えば、400ドルが短期的な上値目標および抵抗線となります。逆に、プットオプション側では、強気な下値保護の動きが見られます。

一方、アルファベットについては、アナリストはEPSを2.91ドル、売上高を1169億8000万ドルと予想しており、前年同期比21.3%増となる見込みです。オプション市場は、決算発表後に株価が約5.4%変動すると見ています。投資家は、現在パートナー企業とテスト中の遅延しているGemini 3.5 Proに関する最新情報に注目するでしょう。アルファベットは既に次世代モデルの開発に着手しており、「これまでで最も意欲的な事前トレーニングの実行」となるGemini 4の準備を進めています。アナリストは、成長率の予想超え、Geminiの月間アクティブユーザー数（MAU）の開示、3.5 Proの遅延理由の説明、好調な利益率、そして受注残高のさらなる増加といった好材料を挙げ、「非常に力強い四半期」になると予想しています。しかし、一部には慎重な見方もあり、「他の要因による利益の押し上げが、事業そのものによるものではない場合、市場の反応がどうなるかという点が、私を様子見させている」との声も聞かれます。

その他、アップル（AAPL）は6億3400万ドルのマシモ（Masimo）社に対する賠償金支払いを覆すための申し立てで敗訴しました。また、インサイダー取引では、SpaceX（SPCX）で大規模な株式ロックアップ解除が予定されています。NVIDIAは新しいイーサネットプラットフォームを発表し、その顧客も明らかになりました。SKハイニックス（SKHY）はインテル（INTC）のNANDフラッシュ事業買収を巡る問題を否定しました。