半導体メモリ市場、供給過剰懸念も需要増で楽観論も

台湾の調査会社トレンドフォースは、スマートフォンやPC、データセンターなどに使われるNAND型フラッシュメモリ市場で、現在の好況サイクルが終焉に向かうとの見方を示しました。2027年後半には供給が需要を上回り、平均販売価格が約2年ぶりの下落に転じると予測しています。

同社は、来年のスマートフォンおよびPC需要の低迷が、データセンター向け受注の増加を相殺し、市場が供給過剰に陥ると分析。中国からの生産能力増強が、この供給過剰の主な要因になると見ています。

しかし、この見方には疑問符も付きます。トレンドフォースが2027年に予測する市場環境は、2026年の状況と酷似しているからです。昨年もPC・スマホ販売は低迷し、中国の生産量は増加、データセンター需要は急増していましたが、市場は供給過剰にはなりませんでした。

当時、クラウドサービスプロバイダーからの旺盛な需要が、利用可能な生産能力を吸収しました。来年のNAND型フラッシュメモリの割り当ては既に完売し、大手IT企業は既に2027年分の供給について交渉を進めていると報じられています。

同様の要因が2026年の市場を引き締めたのであれば、翌年に状況が反転して供給過剰に陥るとは考えにくい、というのが楽観論の根拠です。

さらに、トレンドフォースが見落としている可能性のある需要要因が二つあります。一つは、AI（人工知能）の推論処理（AIモデルがデータから結論を導き出すプロセス）に伴うストレージ需要の増大です。AIの普及は、データセンターにおけるストレージ容量の需要を押し上げる可能性があります。