NAND型フラッシュメモリ、供給過剰懸念は時期尚早か

台湾の調査会社トレンドフォースは、スマートフォンやPC、データセンターなどに使われるNAND型フラッシュメモリ（不揮発性メモリの一種）の現在の強気相場（アップサイクル）が終焉に向かうとの見方を示しました。同社は2027年下半期には供給が需要を上回り、平均販売価格が約2年間の急騰を経て再び下落に転じると予測しています。

トレンドフォースは、来年も携帯端末やPCの需要低迷が続くと予想される一方、データセンター向け需要の増加をもってしても、市場は若干の供給過剰に陥ると分析しています。さらに、2026年にも見られたように、ウェハー（半導体基板）の生産能力の増加は中国が中心になると見ています。

しかし、この予測には疑問符が付きます。トレンドフォースが2027年に見込む状況は、実際には2026年に起こった状況と酷似しています。昨年もPC・携帯端末の販売は減少し、中国の生産量は増加し、データセンター需要の急増による制約が生じていました。それにもかかわらず、2026年には供給過剰は発生しませんでした。

クラウドサービスプロバイダーからの需要が、利用可能な生産能力を吸収したのです。報道によると、来年のNAND型フラッシュメモリの割り当ては既に完売しており、大手テクノロジー企業は既に2027年分の供給について交渉を進めています。もし同じ要因が2026年の市場を引き締めたのであれば、ほぼ同じ状況が1年後に供給過剰に転じる理由は明確ではありません。

トレンドフォースが見落としている需要要因が2つあります。一つ目は、AI（人工知能）の推論処理（インファレンス）によって増大するストレージ（記憶容量）の負担です。