AI関連株売却でボラティリティ上昇、地政学リスクも影響

先週、中東情勢の緊迫化を受け、様々な資産クラスでインプライド・ボラティリティ（Implied Volatility、IV）が上昇しました。特に、人工知能（AI）関連の半導体株の売りが加速したことで、テクノロジーセクターだけでなく、S&P500指数（SPX）全体への懸念が再燃し、弱含みました。

ボラティリティ・インデックス（VIX）の上昇幅3.7ポイントのうち、約半分にあたる1.7ポイントは、プット・スキュー（Put Skew、インプライド・ボラティリティの権利行使価格による歪み）の上昇とコール・オプション（Call Option、買う権利）需要の低下が寄与したと考えられます。

資産クラス全体でIVが上昇する中、原油価格の変動性を示すOVX指数は15ポイント上昇し、60%に達しました。これは過去74パーセンタイルに相当し、地政学リスクの高まりが原油市場に直接的な影響を与えていることを示唆しています。