フランコ・ネバダ、割安な優良企業か

貴金属セクターで比類なき事業展開、高い利益率、規律ある資本配分を誇るフランコ・ネバダ（FNV）について、アナリストが評価を引き上げました。同社は、記録的な金・銀価格に支えられ、過去最高の売上高6億5100万ドル、営業キャッシュフロー5億2000万ドルを達成しました。また、キャッシュマージンは約92.9%と驚異的な水準を記録し、新規資産の獲得と金属価格の上昇が前年比で力強い成長を牽引しました。

フランコ・ネバダのビジネスモデルは、インフレの影響を受けにくく、発見（鉱床発見）のオプション性を大きく提供します。さらに、生産企業と比較してキャッシュフローの多様化においても他社の追随を許しません。

現在、同社は2026年予想EV/営業キャッシュフロー倍率（EV/OCF）約18.8倍で取引されており、これは稀に見る低リスクの買いゾーンにあると分析されています。アナリストは、株価が200ドルを下回る現在の水準は「贈り物」であり、投資家は「コブレ・パナマ（Cobre Panama）」鉱山のオプション性を実質無料で得られると見ています。