直感的な手術（ISRG）株、割安感強まり買い好機か

医療機器メーカーの直感的な手術（ISRG）の株価が、過去1年以上にわたる下落を経て、投資妙味が出てきたとの見方が出ている。

同社株は、以前の「Hold（中立）」評価から約38%下落した。これは主に、株価の割高感と、最近の構造的な逆風が原因とみられている。

直感的な手術は、2026年第2四半期（4～6月期）に増収、利益率の改善、通期ガイダンスの引き上げを発表したにもかかわらず、市場は米国内の手術件数の伸び鈍化に反応した。この鈍化の背景には、医療保険制度（ACA）の補助金終了が選択的手術に影響を与えていることや、肥満治療薬の普及が減量手術の需要を押し下げていることなどが挙げられる。

しかし、アナリストは、現在の株価水準は、ファンダメンタルズ（企業業績や財務状況）の悪化を過度に織り込みすぎていると指摘。これにより、リスク・リワード（リスクとリターンのバランス）が「買い」の機会へとシフトしたと分析している。

以前、同社株を「Hold」と評価した際、主な懸念は株価の高さにあった。しかし、その後の株価下落により、状況は変化したとみられる。

直感的な手術は、低侵襲手術（身体への負担が少ない手術）で用いられる「ダヴィンチ」手術支援ロボットシステムで知られる。同社は、手術件数の増加と、システムの販売・保守サービスからの収益拡大を柱に成長を続けてきた。

今回の株価調整は、短期的な市場の懸念を反映したものだが、長期的な成長軌道に影響を与えるものではないと考えるアナリストもいる。特に、高齢化の進展や、より低侵襲な治療法への需要の高まりは、同社にとって追い風となる可能性がある。

今後の注目点は、米国内の手術件数回復の兆しと、海外市場での事業拡大ペース、そして新たな技術開発への投資動向となるだろう。株価が割安になったことで、これらのポジティブな要因が株価に織り込まれていくことが期待される。