半導体株、過熱感と中国AIへの警戒で急落

米国の半導体株市場で、一部のAI（人工知能）関連銘柄を中心に急落が見られました。特に、中国で発表された新型AIモデル「Kimi K3」が、市場のセンチメントを悪化させたとの見方が出ています。

大手半導体メーカーであるTSMC（TSM）は、ガイダンス（業績見通し）を引き上げたにもかかわらず、株価は売られる展開となりました。また、半導体製造装置メーカーのASML（ASML）も、市場予想を上回る決算と見通しを発表しましたが、市場の反応は限定的でした。

こうした中、一部の投資家は、市場全体の過熱感と、中国AIの台頭に対する警戒感から、ポートフォリオの大部分を現金で保有する動きを見せています。あるベテラン投資家は、ポートフォリオの80%を現金で保有しており、市場の急落は過剰反応だとしつつも、底打ちの判断はまだ早いとの見解を示しています。

この投資家は、特に大手クラウドサービスプロバイダー（ハイパースケーラー）の決算発表や、連邦準備制度理事会（FRB）の元理事であるケビン・ウォーシュ氏の発言などを注視しており、これらの材料が出揃うまでは半導体関連への投資には慎重な姿勢を崩さないとしています。

半導体株指数であるSOXXは、既に弱気相場（ベアマーケット）に近い水準まで下落していましたが、今回の中国AIへの警戒感から、さらに売り圧力が強まる可能性も指摘されています。

市場関係者の間では、今回の株価下落の要因として、中国のAIモデル「Kimi K3」が急速に性能を向上させ、既存のAIモデルに対する競争力を高めていることへの警戒感が広がっていると分析されています。特に、米国の主要な半導体関連企業は、金曜日の取引で大きく値を下げました。

同投資家は、自身の投資スタイルは市場の状況に応じて変化させるとしつつも、現在は「音楽が止まった」状態だと表現しています。音楽が鳴っている間は積極的に買いに向かうが、音楽が止まれば、空売り（プットオプション）なども検討するが、それは得意ではないとも述べています。自身のポートフォリオは比較的小規模であり、ハイリスク・ハイリターンな取引を好むものの、市場のテーマ性やマクロ経済の動向を重視する傾向があるとしています。

今後は、大手クラウドサービスプロバイダーの決算や、金融政策に関する要人の発言などが、市場の方向性を左右する重要な材料となると見られています。