マンパワーグループ、業績成長への期待高まる

人材サービス大手マンパワーグループ（MAN）は、2026年第2四半期決算を受けて、投資判断が「ホールド」から「買い」に引き上げられました。同社は持続的な収益回復と米国事業の勢い加速を背景に、今後の業績成長が期待されています。

2026年第2四半期のマンパワーグループのオーガニック収益は6.1%増、調整後EBITA（利払い・税引き・減価償却費控除前利益）は15%増、調整後EPS（1株当たり利益）は27%増と大幅な伸びを記録しました。さらに、第3四半期のガイダンスでは、この好調なトレンドが継続することが示唆されています。

同社は、既存従業員の生産性向上と変革プログラムを通じて、2028年までに年間2億ドルのコスト削減を目指しており、これが事業運営におけるレバレッジ（てこの原理）の向上につながると見られています。このコスト削減効果により、利益率の改善が期待されます。

現在の株価は、今後の業績成長にかかっています。アナリストは、2028年度までに調整後EPSが7.2ドルに達し、株価が88ドルに達する可能性があると見ています。以前は、収益回復は信憑性を増していましたが、それがより強い収益成長に結びつくほどではないと判断され、「ホールド」の評価でした。しかし、今回の決算とガイダンスを受けて、その見方が覆された形です。