金価格、4000ドルを割り込む

金価格は今週も軟調な展開となり、インフレ鈍化や国債利回り低下は限定的な支援材料にとどまりました。一方、米・イラン間の緊張再燃、原油価格の高騰、底堅い経済指標が金価格への圧力を維持しました。

週明けの日曜夕方に1オンス＝4,108.18ドルで取引を開始した金でしたが、イランとホルムズ海峡を巡る緊張の高まりが原油価格を急騰させ、エネルギーインフレがFRB（米連邦準備制度理事会）の慎重姿勢を招くとの懸念が再燃したことで、すぐに圧力を受けました。月曜日には一時、週間の最高値である1オンス＝4,122.63ドルまで上昇しましたが、米ドルが堅調に推移し、トレーダーが安全資産への需要を追うことをためらったため、この上昇はすぐに失速しました。

火曜日には、6月の消費者物価指数（CPI）が予想を下回る3.5%に鈍化したことで、FRBによる早期利上げへの懸念が緩和され、金はいくらかの支援を得ました。金は4,050ドルを再び上回って反発しましたが、水曜日に発表された生産者物価指数（PPI）と広範なリスクオフ取引（投資家がリスク回避のために安全資産に資金を移す動き）が利回りを高止まりさせ、持続的な回復を妨げたため、この動きは停滞しました。

木曜日には、米国の小売売上高が予想を上回り、FRBが金融引き締め策を維持するとの見方が強まったことで売りが加速しました。同時に、米・イラン間の最新の緊張激化が原油価格を押し上げ、インフレ懸念をさらに高めました。金現物は4,000ドルを割り込み、金曜日に週間の最安値である1オンス＝3,959.37ドルを記録した後、押し目買いが入ったことで小幅に回復しました。4,050ドルを再び奪還できず、金現物は週末にかけて1オンス＝4,015.83ドルで取引を終え、週を通して再び下落となりました。

最新のキットコ・ニュース（Kitco News）による週間金市場調査によると、ウォール街（金融市場関係者）は金価格の短期的な見通しについて圧倒的に弱気である一方、メインストリート（一般投資家）のセンチメントは、金価格が4,000ドルのサポートラインを繰り返し試す中で、依然として分裂し、優柔不断な状態が続いています。

一方、インベスティングライブの通貨戦略責任者、アダム・ボタン氏は「ネガティブ」と見ています。「テクノロジー株の暴落が加速しており、それがすべてを飲み込み、広範な『すべてを売る』動きにつながるリスクが高まっています。」

コメルツ銀行のFX・商品リサーチ責任者、トゥ・ラン・グエン氏は、「短期的には、さらなる上昇の可能性は引き続き限定的でしょう」と指摘します。「中東紛争のエスカレーションとそれに伴うエネルギー価格の急騰リスクにより、利上げ期待はしばらくの間続く可能性が高いです。」

スプロット（Sprott Inc.）のマネージングパートナー兼マーケットストラテジスト、ポール・ウォン氏は、金は価格が200日移動平均の90%まで下落するとサポートを見つける傾向があるが、すでにそれを大きく下回っており、夏後半には反発が期待できる他の理由もあるとキットコ・ニュースに語りました。「過去の調整局面と非常に似ています」とウォン氏は述べています。「200日移動平均を下回るパーセンテージは、単なるテクニカルな指標です。内部的には、マイナス2またはマイナス3標準偏差の売られすぎを示す指標が5つか6つあります。私は物事を確率で考える傾向があります。分布曲線上でどこにいるか？売られすぎか？数字を教えてください。この指標によればマイナス2標準偏差、こちらの指標ではマイナス2.5です…」