AIブームで半導体・韓国ETFが躍進

2026年第2四半期（4月～6月）の市場は、人工知能（AI）のスーパーサイクル（超長期的な好況期）への期待感に沸きました。投資家は、インターネットの登場時のような、産業やコンピューティング、インフラを根本から変える数十年にわたる技術的転換点に賭けています。このAIの普及には、インターネット普及時と同様に、巨額の設備投資（Capex）が伴います。ブルームバーグの推計によると、Alphabet（アルファベット）、Microsoft（マイクロソフト）、Amazon（アマゾン、Amazon Web Services経由）、Meta（メタ）といった巨大IT企業（ハイパースケーラー）は、今年、AI基盤構築のために合計で6000億ドル以上を投じると見込まれています。

第2四半期の市場を牽引したのは、AIおよびAI関連のボトルネック（供給制約）となる分野への投資でした。AIサーバー需要の高まりは、半導体、AI関連、そして韓国のETF（上場投資信託）を押し上げました。これらのテーマすべてに投資するETFの中で最もパフォーマンスが良かったのは、RoundhillのDRAM（DRAM）ETFで、運用資産額は200億ドル超に達しました。

AIスーパーサイクルのもう一つの推進要因は、従来の使いにくいチャットボットから、より自律的にタスクを実行する「エージェント型AI」への移行です。エージェント型AIは、人間の介入なしに旅行手配やコミュニケーション、日常業務などを自律的に処理し、生産性を次のレベルに引き上げます。インターネット時代と同様に、このAIの「パワー」は分散化され、個人が所有するコンピューターやモバイルデバイスで利用できるようになり、大衆に解放されつつあります。これは、強気な10年続く変革なのか、それとも弱気な短期的な投機バブルなのでしょうか。ハイパースケーラーはAIスーパーサイクルに多額の投資をしており、第2四半期のETF投資家も同様でした。

AI関連ETFが急騰AIは今四半期を牽引したテーマであり、AI関連ETFがカテゴリー全体でアウトパフォームしたのも当然と言えます。AI関連ETFのトップには、アクティブ運用されているVistaShares Artificial Intelligence Supercycle ETF（AIS）が名を連ね、AI関連銘柄、特にインフラと半導体へのエクスポージャー（投資対象への関与度）を重視するグローバルなバスケットを保有し、103.6%の上昇を記録しました。また、Invesco AI and Next Gen Software ETF（IGPT）も、AIと半導体の交差点で力強いリターンを上げ、ETFの保有銘柄102のうち52%が半導体および関連設備にエクスポージャーを持っていました。現在、AIという名前を持つETFは数多く存在しますが、その実態は大きく異なります。AIアプリケーションやソフトウェア、ハードウェアや半導体、さらには基盤となるインフラまで、その範囲は多岐にわたります。

半導体ETFも大きな勝者今四半期のETFにおける最大の勝者は、ETFの成功記録を塗り替えたRoundhill Memory ETF（DRAM）でした。このETFは、AI関連需要から恩恵を受けると見られる主要なメモリメーカーの株式に限定されたポートフォリオで、グローバルなエクスポージャーを提供しています。DRAMは、2026年4月2日の設定来（2026年6月30日時点）で161.5%のリターンを上げ、現在では約230億ドルの資産を集めています。なぜこのETFは、ETF史上最も成功したテーマ型ETFとしてランクインするほどの成功を収めたのでしょうか。最も重要な理由の一つは、ホットなテーマに焦点を当てた製品として、市場で最初に登場したことです。そのテーマであるメモリは、AIにとってボトルネックとなっており、需要が供給をはるかに上回っています。第二に、韓国の半導体メーカーであるSamsung（サムスン）やSK Hynix（SKハイニックス）など、ADR（米国預託株式）では入手できなかった、このテーマのリーダーである複数の非米国企業への便利なアクセスを提供しました。SKハイニックスは最近、ナスダックにADRとして上場したばかりです。ブルームバーグによると、265億ドルという規模は、外国企業としては記録的な大型上場でした。さらに、Roundhill社の他のテーマ型ETFも同様の投資家の魅力を持ち、例えば40億ドルのRoundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）や19億ドルのRoundhill Generative AI & Technology ETF（CHAT）などがあります。しかし、DRAMだけが半導体ETFとして資産を集め、第2四半期にアウトパフォームしたわけではありません。以下は、好調なリターンを上げ、資産を集めた他の半導体ETFの概要です。