市場は既に下落、指数が隠す実態

主要株価指数は表面上安定しているように見えますが、その裏では半導体セクターを中心に深刻な下落が進行しており、資金のローテーションが指数の下で大きな乖離を生んでいます。半導体への投資は、過度な集中、レバレッジリスク、そしてAI投資のリターンの不確実性から、既にゼロにまで削減されました。

資金は半導体や高モメンタムのテクノロジー株から、ヘルスケア、金融、エネルギー、生活必需品、そして質の高いソフトウェアへとローテーションしており、これが広範な株価指数を下支えしています。ポートフォリオの質と選別眼がこれまで以上に重要になっており、無差別に売却することは避け、現金を保持し、嵐が過ぎ去った後の割安セクターでの機会を待つべきです。

本日の記事のタイトルは、いくつかの問題を反映しています。まず、皆さんと共に、市場の下落要因を探る旅に出たいと思います。それは、指数に現れるものではなく、その下、深くにある要因です。