ASML、米中AI対立で板挟み

半導体製造装置大手ASML（アスエムエル）が、米中間の人工知能（AI）覇権争いを巡る地政学的な綱渡りを強いられています。中国市場は同社にとって依然として重要な市場ですが、米国からの輸出規制強化の圧力が高まっているためです。

ASMLのロジャー・ダッセン最高財務責任者（CFO）は、2026年の通期純売上高に占める中国市場の割合が約20%になるとの見通しを示しました。これは過去数年と比べて低下したものの、依然として無視できない規模です。

同CFOは「中国はASMLにとって重要な市場であり続けている。一方で、オランダのサプライヤーは北京とワシントンの間で地政学的な綱渡りをしようとしている」と述べています。

ASMLは、中国からの売上高が収益の大きな部分を占める一方で、米国の政治的な逆風が中国への半導体製造装置の販売に対する厳格な輸出管理を求めているという、難しい立場に置かれています。米中両国によるAI覇権争いが激化する中、欧州で最も価値の高い企業であるASMLは、西側諸国政府と株主の双方を同時に満足させるという繊細なバランスを求められています。

中国におけるASMLの装置への需要は高まっていますが、米国では輸出規制をさらに強化すべきだという声も上がっています。

ダッセンCFOは、中国市場の動向は「世界的に見られる全体的な行動と同期している」と指摘。「中国における追加的な需要がどこにあるのかを特定するのであれば、それは主にロジック（論理回路）分野であり、国内主導の需要に応えるものだ」と説明しました。

バーンスタインのアナリスト、デビッド・ダイ氏は、中国の半導体製造装置への投資額は今後24ヶ月間、年間約10%成長すると予測しています。

しかし、需要が伸びるにつれて、一部の米国議員は、ASMLのそれほど高度ではない装置への中国のアクセスさえも制限しようとしています。今年初めには、米国の議員らが、半導体製造装置に対するより強力な管理を要求するために、マルコ・ルビオ国務長官やハワード・ルチニク商務長官に働きかけました。4月には、技術的ハードウェアに対する多国間協調管理法（MATCH法）が提出されています。