AI関連株は下落、希少性トレードは継続

7月に入り、中東の構造的な供給不安を背景に欧州の天然ガス価格が再び上昇に転じました。エネルギー価格の高騰は欧州のインフレを押し上げ、欧州中央銀行（ECB）に追加利上げを促す要因となっています。利上げは、欧州で最も債務負担が大きい政府の借り入れコストを上昇させます。天然ガス価格の問題は、債券市場にも波及しています。

市場はここ2日間、人工知能（AI）関連のトレード（銘柄買い）を売却する動きを見せていますが、その根底にあるテーマは引き続き強まっています。世界が「豊かさ」へと向かう中で、豊かさの存在に不可欠な「希少なもの」を保有することが重要だと考えられています。