セラク (6199) 2026年8月期 第3四半期決算 ディープダイブレポート：AIシフトで高利益体質を目指す成長戦略

はじめに

セラク（証券コード: 6199）は、2026年8月期第3四半期（2025年9月1日～2026年5月31日）の決算を発表しました。本レポートでは、同社の最新の業績、セグメント別の状況、そして今後の成長を牽引するAIを活用した中期成長戦略について、添付資料に基づき詳細に分析します。

I. 2026年8月期 第3四半期 連結業績ハイライトと通期計画進捗

2026年8月期第3四半期の連結業績は、 売上高が18,910百万円（前年同期比+2.0%） 、営業利益が2,019百万円（前年同期比+0.5%） となりました。売上高、営業利益ともに前年同期比で増収増益を達成しています。通期計画に対する進捗率は、売上高が69.0%、営業利益が70.9%と概ね計画通りに推移しています。AIスキルを社内に浸透させるための教育・投資、およびAIソリューション開発への投資は継続して実施されています。

以下のスライドは、2026年8月期第3四半期の連結業績の詳細を示しています。 この連結業績のスライドからは、売上高が前年同期比で364百万円増加し、営業利益も10百万円増加していることが確認できます。売上総利益は前年同期比で+4.0%と堅調に伸びているものの、販売費及び一般管理費が+6.4%と増加しており、これが営業利益の伸びを抑制した要因の一つと考えられます。特に、 親会社株主に帰属する当期純利益は1,247百万円と前年同期比で▲5.1%の減少 となりましたが、これは主に税効果会計の影響によるものです。全体として、売上高はパートナーエンジニアの稼働数増加により増加し、営業利益はハイレイヤー人材の採用やAI関連の教育・投資を継続しつつも増益を維持しています。

II. セグメント別業績と主要な成長指標の進捗

セグメント別では、 デジタルインテグレーション事業が売上高18,252百万円（前年同期比+2.2%）、営業利益2,062百万円（前年同期比+0.4%） と堅調に推移しました。エンタープライズ向けの運用・定着支援が好調で、パートナーエンジニアの稼働数増加が寄与しています。特にDX（デジタルトランスフォーメーション）領域は、前期第1四半期に大型案件の計上があったものの、当四半期も売上高は増収を維持し、引き続き需要が旺盛です。

一方、 みどりクラウド事業は売上高165百万円（前年同期比▲17.5%）、営業損失99百万円 となりました。先行投資とJA（農業協同組合）向けの「みどりクラウドらくらく出荷」導入に注力しており、複数のJAでの導入やトライアルが進行中です。 機械設計エンジニアリング事業は売上高602百万円（前年同期比+4.4%）、営業利益41百万円（前年同期比+137.6%） と大幅な増益を達成しました。案件分野の拡大により増収し、案件数・稼働率ともに堅調に推移しています。

主要な成長指標としては、 DXシフトと高付加価値化（準委任・請負案件推進）が堅調に推移 しています。IT人材プラットフォームにおけるパートナー企業数は 2,541社（前年同期比+654社） に拡大し、事業拡大に向けたパートナー企業の確保に注力しています。DX領域の売上構成割合は 30.6%（前年同期比+0.3%） 、準委任・請負案件の受注構成割合は 54.4%（前年同期比+3.2%） と着実に高付加価値案件へのシフトが進んでいます。

III. 業績分析：パートナーエンジニア稼働数計画未達の要因と改善策

第3四半期の業績分析において、 パートナーエンジニア稼働数が計画未達 となり、結果としてエンジニア総稼働数が目標値を下回ったことが課題として挙げられています。これにより、売上高は通期計画比で遅れが生じているものの、営業利益は概ね計画通りに進捗しています。

パートナーエンジニア稼働数未達の要因は、需要不足ではなく、主に以下の4点に集約されます。

1. 営業リソース不足 : 新規案件獲得やパートナーアサイン活動を担う営業リソースが不足している。
2. 準委任・請負比率向上の遅れ : 高付加価値案件は順調に受注されているものの、更なる受注拡大には営業・PM体制の強化が必要。
3. PM不足 : 請負・高付加価値案件を拡大する管理人材（PM）が不足しており、PM人材の育成に時間を要している。
4. 案件終了率への対応不足 : 案件終了後に起因する再アサインのリードタイムが長期化している。

これらの課題に対し、同社は 営業・PM体制とパートナーエンジニアの稼働管理を強化 する短期改善策を講じています。具体的には、ビジネスパートナー専任部門の新設、案件アサイン体制の強化、PM候補者の早期発掘と研修体制の強化、終了予定案件の早期把握と再アサイン管理などが挙げられ、4Q以降の改善を目指しています。

IV. 2026年8月期 通期連結業績計画と成長率

2026年8月期の通期連結業績計画は、 売上高27,400百万円（前期比+10.6%） 、営業利益2,850百万円（前期比+11.7%） を目標としています。過去の年平均成長率を見ると、売上高は+12.4%、営業利益は+16.0%と高い成長を続けており、旺盛な需要を背景に、今期も二桁成長を目指す計画です。

V. 株主還元方針：配当金と自己株式取得・消却

同社は、 2026年8月期の一株あたり配当金は業績連動配当に加えて、自己株式消却に伴い増配を予定 しています。継続的な自己株式取得による株主還元と、投資家との対話機会の充実に引き続き取り組む方針です。

以下のスライドは、一株あたり配当金の推移と投資家との対話状況を示しています。 このスライドからは、一株あたり配当金が着実に増加していることが分かります。2026年8月期（計画）では 17.40円 を見込んでおり、上場時と比較して 約7倍 に増加する見込みです。また、2025年8月期には自己株式取得・消却を実施し、一株あたり当期純利益（EPS）および一株あたり純資産（BPS）の伸長に寄与しました。2026年8月期においても自己株式取得を実施中であり、継続的な株主還元に注力する姿勢が示されています。

VI. 中期成長ビジョン：高利益体質の「AIソリューションカンパニー」への変革

セラクは、AIによる社会の変化を見据え、 高利益体質の「AIソリューションカンパニー」への変革 を掲げ、成長戦略をアップデートしました。AI活用とAIサービスを今後の成長戦略の中心に据え、以下の3つのステップで成長を実現するビジョンを描いています。

以下のスライドは、同社の中期成長ビジョンと成長戦略サマリーを示しています。 このスライドは、セラクがAIを核とした企業変革を目指すロードマップを明確に示しています。

• STEP 1 (2026年～2027年): AIソリューション事業の確立
  • 既存事業のAIシフトと規模拡大、AI活用による利益率向上に注力します。
• STEP 2 (2027年～2030年): AI人材の最大化とAI活用での利益成長の実現
  • AIソリューション事業の拡大と、みどりクラウド事業の収益化（AIサービス開発機能の強化）を目指します。
• STEP 3 (2030年～): 農業・DX・AIを活かした新規事業の創出
  • M&Aを含む新規事業への進出、顧客企業のAI化支援、食農領域等での新事業創出、AIを強みとした既存産業への進出を目指します。

このビジョンは、AIニーズの変化と産業構造の変化をチャンスと捉え、AIを成長戦略の中心に据えることで、持続的な高利益成長を目指すという同社の強い意志を反映しています。

VII. 最注力成長戦略①：日本型FDEモデルによるAIソリューション事業の確立

同社は、AI実装・活用における需給ギャップの発生をチャンスと捉え、 「日本型FDE（Forward Deployed Engineer）モデル」を確立 します。これは、顧客先に常駐するエンジニアが、業務コンサルティング、AIプラットフォーム（自社サービス「NewtonX」および有力プラットフォーム）を組み合わせた3層構造でAI導入を支援するモデルです。CAIO（チーフAIオフィサー）をトップとするスペシャリストチームがAI導入をリードし、高単価の準委任・請負案件の獲得を推進します。これにより、高収益を実現する事業モデルとして、既存顧客への提案や先行営業を開始しています。

VIII. 成長戦略②：既存事業のAIシフトとIT人材プラットフォームの拡大

既存のITサービス事業においても、AIによるニーズ変化の将来予測と、人材領域へのAIシフトを計画しています。具体的には、 ①AIによる運用自動化、②プロジェクトマネジメント人材の育成強化、③AI駆動型開発へのシフト、④請負化の推進、⑤大手企業との協業・提携強化 を進めます。これにより、利益率向上を実現します。

IT人材プラットフォーム（自社人材＋パートナー人材）を活用し、当面のボリュームゾーンはIT人材プラットフォームから調達し供給を最大化します。長期的には、パートナー企業のAI化支援により、社会のAI需要に応えるパートナーエコシステムを構築します。 パートナー企業登録数は2,500社以上 に増加しており、パートナー活用による規模的成長と、自社プロパーの上流シフト、請負・プライム化を両輪で進めることで、規模的成長と利益率向上を同時に実現する構造を目指します。

IX. 成長戦略③④⑤：社内AI活用、みどりクラウドの収益化とAIサービス開発

社内AI活用による高利益体質の確立 も重要な戦略です。社内AI活用により一般管理費を低減し、営業利益率向上に繋げます。AIコンテストの実施や、AI化による生産性向上の先行事例創出・ショーケース化を進め、自社の生産性向上事例を顧客提案に活用します。

みどりクラウド事業 では、「らくらく出荷」の導入事例が増加しており、引き続き営業活動に注力します。導入リードタイムは長期化しているものの、導入/トライアルJA数は着実に増加し、 2029年8月期には7,000件 を目標としています。また、「らくらく出荷」開発により獲得した独自の高いコア技術（スマートフォンによる大量同時読み取り、伝票作成・入力の省力化、トレーサビリティ、AIによる自動化・予測技術）を他分野へ転用し、新たな市場を創出することを目指します。みどりクラウド事業の過程で培ったAI開発力・サービス開発機能を活用し、既存事業分野・新規事業分野を問わず新規サービス創出を狙います。CAIOを配置したAI専任チームが社内・顧客向けAI開発をリードします。

X. 成長戦略⑥：AIによる人材ニーズ・産業構造変化を捉えた新規事業

AIの普及と国内労働人口減少による人材ニーズの変化を見据え、新規事業への参入も計画しています。2040年には384万人の労働力が不足すると見込まれる中、同社は「AI駆動型教育」の確立により、教育コスト・期間を短縮し、効率的な人材育成を目指します。また、2030年以降にフィジカルAIの普及で既存の産業構造が変化する中で、AI実装力を持つ企業への参入をチャンスと捉え、M&Aも活用しながら既存産業の高収益化を実現する方針です。

まとめ

セラクの2026年8月期第3四半期決算は、売上高・営業利益ともに増益を達成し、通期計画に対して順調な進捗を見せています。一方で、パートナーエンジニア稼働数の計画未達という課題に対し、具体的な改善策を講じています。同社は、AIを核とした中期成長ビジョンを掲げ、 「日本型FDEモデル」によるAIソリューション事業の確立 、既存事業のAIシフト 、社内AI活用による高利益体質確立 、みどりクラウド事業の収益化とAIサービス開発 、そして AIによる人材ニーズ・産業構造変化を捉えた新規事業への参入 という多角的な戦略を推進しています。これらの戦略を通じて、同社は高利益体質のAIソリューションカンパニーへの変革を目指し、持続的な成長を実現していく方針です。