ダウ、天然ガス価格差で収益改善

化学大手ダウ（DOW）は、米国と欧州の天然ガス価格の差が拡大する中で、収益改善の兆しを見せています。北米での生産体制が、欧州やアジアでの供給リスクが高まる中での世界的な天然ガス価格の上昇に対して、同社に構造的な優位性をもたらしています。

同社はコスト削減策を進めるとともに、地政学的な要因（イラン紛争など）も一部影響し、有利な市場環境が業績の安定化に寄与しています。最近の売上高および純損失の減少にもかかわらず、収益は持ち直しの傾向にあります。

ダウは過去数年間、厳しい市場環境に直面してきました。販売価格が販売コストに追いつかず、徐々に収益が悪化していました。しかし、天然ガス価格の差が拡大したことで、北米の生産コストが相対的に低くなり、競争優位性が生まれています。

現在の株価配当利回りは約5%に達しており、株価が横ばいで推移する場合には、インカム（配当収入）とキャピタルゲイン（値上がり益）の可能性のバランスを取る「ホールド（中立）」戦略が有効と考えられます。