AT&T、スターリンクの脅威は過大評価か

米通信大手AT&T（T）の株価が約30%下落した背景には、SpaceX傘下の衛星インターネットサービス「スターリンク」による個人向け携帯電話サービスへの参入懸念があるとみられます。しかし、この株価下落は行き過ぎとの見方も出ています。

スターリンクは技術革新や周波数帯の獲得を進めており、長期的な可能性を秘めていますが、事業運営上および規制上の大きなハードルが存在するため、米国内の通信事業者への当面の脅威は限定的だと考えられています。AT&Tは戦略的な周波数帯の買収、積極的な自社株買い、そして今後450億ドルの株主還元を見込んでおり、衛星通信の競争が予想ほど破壊的でなければ、割安な投資機会となる可能性があります。

アナリストは、AT&Tが回復力のある既存事業者であり、年間3-4%の成長と、2028年までに負債/EBITDA（利払い・税引き・償却前利益）比率を2.5倍近辺に引き下げる道筋があると見ています。