イースタリー、株価上昇も「買い」維持

政府系不動産投資信託（REIT）のイースタリー・ガバメント・プロパティーズ（DEA）は、株価がファンダメンタルズを上回ったものの、依然として魅力的なバリュエーションから、投資判断が『強気』から『買い』に引き下げられました。

同社は2026年第1四半期に堅調な決算を発表しました。株価希薄化が5%あったにもかかわらず、収益は前年同期比16%増、コアFFO（不動産運用によるキャッシュフロー）1株当たりは0.04ドル増加しました。経営陣は、事業成長、株式発行の抑制、規律ある資本配分を通じて、ネットデット（有利子負債から現金預金を差し引いたもの）/EBITDA（利払い・税引き・償却前利益）を7倍未満に抑え、2027年までに投資適格格付けを取得することを目指しています。

FFO（不動産運用によるキャッシュフロー）に対する株価倍率（PERのような指標）が8倍、配当利回りが7.3%（配当は安定して支払われる見込み）であることから、事業進展による再評価が進むことで、引き続き上昇の余地があると考えられます。