SKハイニックス、IPOもマイクロンに軍配

韓国の半導体大手SKハイニックス（SKHY）は、第1四半期に前年同期比60%増の収益を記録し、高帯域幅メモリ（HBM）分野でのリーダーシップを背景に、営業利益率72%という驚異的な成長を遂げました。しかし、アナリストは、より明確な長期戦略と収益の持続可能性を支える戦略的顧客契約を持つマイクロン・テクノロジー（MU）の方が、より安定した選択肢であると見ています。

SKハイニックスの最近の新規株式公開（IPO）は、アクセスと企業比較を改善しましたが、マイクロンと同等のアップサイド（株価上昇の可能性）と、景気後退局面でのより高いダウンサイドリスク（株価下落のリスク）を考慮すると、バリュエーション（企業価値評価）はそれほど魅力的ではないと評価されています。そのため、アナリストは当面、SKハイニックス株に対して「売り」のレーティングを付与し、短期的な不確実性とマイクロンといったより良い代替案があることから、同社株の回避を推奨しています。