ビットマイン、割安感もリスクは大きい

デジタル資産運用会社ビットマイン（BMNR）の株価が、保有資産価値を大きく下回る水準で取引されており、イーサリアム（ETH）価格回復へのレバレッジ（てこの原理）を効かせた投資機会を提供しています。投資家はETH1ドル分を65セントで購入できる計算になりますが、これは市場が相当なリスクを織り込んでいることを示唆しています。

ビットマインは、574万ETH（供給量の4.8%）、206BTC（ビットコイン）、潤沢な現金に加え、ビースト・インダストリーズやエイトコ・ホールディングスへの出資も保有しています。最近の資金調達では、年利9.5%の優先株式や一部負債が含まれますが、イーサリアムが期待通りに値上がりしなかった場合、希薄化（株式価値の低下）や負債が大きなリスクとなる可能性があります。

筆者は、ビットマインをハイリスク・ハイリターンの投資対象として、積極的な投資家がレバレッジを効かせたイーサリアムエクスポージャーを求める場合に「買い」と評価しています。同社は2025年6月に仮想通貨マイニング事業からデジタル資産トレジャリー（DAT）企業へと転換して以来、通称「ビットマイン」として知られています。