Par Pacific、高収益続く見通し

石油精製事業を手掛けるPar Pacific Holdings（PARR）は、堅調な精製マージン（クラックスプレッド）と供給制約を背景に、記録的な収益性と割安感から「Strong Buy（強い買い推奨）」を維持しています。同社は2024年に7億ドル以上のEBIT（利払い・税引き前利益）を見込んでおり、現在の市況が続けば通期のEPS（1株当たり利益）は21.95ドルを超える可能性があります。

年初来で60%上昇しているにもかかわらず、PARRの株価はフォワードPER（株価収益率）で2.7倍、セクター平均のEV/EBITDA（企業価値/利払い・税引き・減価償却前利益）マルチプルと比較して44%割引の水準で取引されています。精製マージンは、世界的な在庫の低さ、製品価格の底堅さ、東南アジアの戦略的備蓄の限定性によって支えられています。

特に上流部門（原油生産など）は、Par Pacificのような企業にとって今年大きな利益を生み出す分野となっています。