独銀、英Porvairを「買い」推奨

ドイツ銀行は、英産業技術グループのPorvair（PRV）の新規カバレッジを開始し、投資判断を「買い」とした。同社が示す一貫した利益成長を評価した形だ。

同行のアナリスト、トーマス・エルガー氏は、Porvairの目標株価を1,050ペンスに設定。Porvairは、特殊なフィルターや実験装置、金属溶解関連製品などを手掛ける企業で、顧客の基幹プロセスに不可欠な製品を提供している。

エルガー氏は、消耗品、メンテナンス、交換サイクルに加え、規制や認証要件に支えられた「非常に再現性の高い需要」があると指摘。この安定性が、買収した小規模企業を統合していく「バイ・アンド・ビルド戦略」を成功させてきた要因だとしている。

Porvairは過去15年間で、年率約15％の利益成長（EPS成長）を達成。これは、英国のエンジニアリングセクター全体の成長率の約5倍に相当するという。パンデミック時を除き、利益が前年を下回ったことはほとんどないと、エルガー氏は強調した。

ドイツ銀行は、Porvairが今後、買収ペースの加速と収益化の強化を通じて、この実績をさらに伸ばしていくと見込んでいる。