航空部品大手TDG、税効率の良い成長企業

航空宇宙部品メーカーのTransDigm（TDG）が、税効率の良い成長企業として注目されています。同社は、航空機部品市場で圧倒的なシェアを持ち、プライベートエクイティ（PE）ファンドのような買収戦略を展開しています。

TDGの資本配分は、定期的な配当よりも、借入金の返済、収益性を高める買収、積極的な自社株買いを優先しています。これにより、課税口座（taxable account）における税引き後のリターンを高める効果があります。

現在の株価は割高に見えるものの、過去5年間の平均株価収益率（PER）を下回っており、競合他社と比較して高い利益率を誇ります。これは、強力な価格決定力と高いフリーキャッシュフロー（FCF）創出能力に支えられています。

経営陣は2026年度の業績見通しを引き上げ、売上高を103億～104億2000万ドル、FCFを25億ドルと目標設定しました。一方で、地政学的リスクやインフレがアフターマーケット（航空機の保守・修理市場）の需要に与える影響を注視しています。